分享好友
5月13日，证监会核准了9家企业的首发申请，其中，三棵树涂料股份有限公司位列其中。公司此次拟公开发行股份数量不超过2500万股(包括公司股东公开发售股份)，拟登陆上海证券交易所。
招股书显示，三棵树是国内领先的涂料生产企业，公司成立于2003年，是一家专业从事建筑涂料(墙面涂料)、木器涂料及胶黏剂的研发、生产和销售的大型涂料企业。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所从事行业归属于化学原料及化学制品制造业(C26)。公司总部位于福建莆田，并在四川、天津设有分厂，总占地面积34万平方米。2015年，公司三大产品产量合计19.07万吨、居国内涂料行业前列，拥有装修漆标准专卖店2700余家且保持高速增长。近年来，公司着力打造“绿色、健康、环保”的产品形象，加快水性涂料市场开拓，已成为国内绿色涂料行业的领跑者。
公司主营产品产能与产量保持高速增长，公司墙面涂料、木器涂料与胶粘剂三大产品产量由2012年的9.3万吨增长至2015年的19.07万吨，年均复合增长率27.04%;其中水性涂料产量由2012年的6.05万吨增长至2015年的14.97万吨，年均复合增长率35.26%。公司营业收入由2011年的7.26亿元增至2015年的15.19亿元，年均复合增长率20.27%。在业务快速扩张与市场急剧变化的过程中，公司始终紧跟需求、预先布局、保持领先的市场与技术地位，产能利用率与毛利率居于行业排头。
行业报告显示，当前国内低端涂料产能过剩，以水性涂料为代表的高端涂料供不应求，市场需求与环保监管倒逼产业向高端绿色转型升级，落后产能企业面临淘汰出局。现阶段市场占有量小(2014年水性涂料市场占有率不足10%)、增长迅速(年均复合增长率18.86%)、绿色健康的水性涂料成为龙头企业涂料蓝海战略策源地，未来五年水性涂料市场规模有望提升3倍以上(预计市场占有率达30%-60%)，公司迎来快速增长新机遇。
而三棵树的品牌文化与营销渠道优势明显，在水性涂料新产品的布局上已领先一步。公司多年深耕细作三四线城市家装墙面漆高端市场、近年着力进军一二线城市工程墙面漆领域，“扁平化销售+大客户绑定”为公司赢得巨大发展空间。公司提前布局水性涂料新产品开发与产能扩增，水性涂料产品结构不断优化、产能不断提升，公司近三年三大产品销量持续高速增长(15-20%)、水性涂料销量猛增(年均复合增长率33.01%)、毛利远高于同业公司(40-50%)。预计未来三年，公司家装、工程墙面水性涂料及配套材料年产量将继续保持25%+增长率、国内水性涂料市场份额有望突破5%(2014年占市场份额1.9%)。
此次公司上市计划募集资金3.35亿元，将为公司开辟融资新渠道，其中1.7亿元计划投入8万吨水性涂料项目建设、0.4亿元计划投入营销服务网络建设、0.25亿元计划投入技术中心扩建项目、1亿元计划用于补充流动资金。8万吨涂料项目结合其他扩建产能，将确保公司于2019年前水性涂料产能增加152%，水性涂料产能达29.03万吨，助力公司跻身亚洲重要水性涂料生产基地;营销服务网络建设着力挖掘现有网点销售潜能，并将于北京、上海、广州建立大客户中心，于连云港[-0.21% 资金 研报]、武汉、营口建立物流配送中心。公司行业地位与品牌价值有望快速提升，未来五年大概进入国内涂料行业前三强。
