PPG公布2017年第三季度财报

　　● 第三季度实现净销售额38亿美元，同比增长超过3％

　　● 计入自然灾害的负面影响，持续经营业务实现摊薄每股收益1.52美元

　　● 尽管原材料成本持续高企，盈利仍有所回升

　　● 完成剩余玻璃业务的出售

　　● 第三季度末现金和短期投资总额约23亿美元

　　● 维持2017和2018年计划支出35亿美元用于收购和股票回购的目标不变，目前已支出超过7亿美元

　　PPG近日公布2017年第三季度财报，持续经营业务实现净销售额约38亿美元，较去年同期增长超3％。第三季度销量增长近1％，主要受自然灾害所拖累。在自然灾害前，第三季度的销量增速高于今年上半年水平。销售价格继二季度后继续小幅回升。有利的汇率因素贡献净销售额约6500万美元，影响幅度近2％。

　　2017年第三季度，持续经营业务实现净利润3.92亿美元，相当于摊薄每股收益1.52美元，其中包括自然灾害相关的负面影响约5美分。第三季度净利润率同比下滑160个基点（剔除自然灾害影响后下滑130个基点）。利润率收窄幅度较上季度的同比下降210个基点有所好转。

　　2016年第三季度持续经营业务净亏损2.11亿美元，相当于每股为0.79美元。持续经营业务调整后净利润为4.05亿美元，相当于每股1.52美元，其中剔除了来自养老金结算的税后成本共计6.16亿美元，相当于每股2.31美元。

　　PPG公司董事长兼首席执行官米歇尔·麦克盖瑞（Michael McGarry）表示：“无论是从感情上还是从公司运营角度而言，第三季度对我们而言都异常艰难，因为我们经历了史无前例的自然灾害。尽管如此，PPG仍然交出了令人满意的财务成绩。更重要的是，我们提升盈利能力的举措已取得了初步成果。此外，在自然灾害前，公司整体销量增长达到1.5％左右，高于今年上半年水平。”

　　麦克盖瑞说：“尽管由于众多供给侧的因素，原材料成本继续高企，但我们的利润率仍然有所好转。通过积极的成本管控，并已计划提高产品售价，其中有小部分已在本季度开始实施。此外，虽然在提高内生增长率方面仍需努力，但我们在许多领域已经取得了可见的进步。例如，工业涂料的销量同比增长超过3％，在飓风前美国建筑涂料直营门店实现了6％以上的同店销售额增速。”

　　“本季度，我们还继续推进了几项战略举措，包括出售剩余的玻璃业务，这对公司转型具有里程碑式的意义。PPG仍然致力于将现金部署于能推动盈利增长的领域，目前年初制定的35亿美元现金部署目标已使用了超过7亿美元，剩余的28亿美元将在年内完成投资。”McGarry补充道。

　　“展望第四季度，我们预计全球经济将维持温和复苏。考虑到自然灾害的后续影响，我们不再预计第四季度原材料价格将出现明显下降。为此，公司将继续就成本问题与客户协商，希望能再次提高售价。最后，我们将继续推进此前制定的重组方案。随着各项提高盈利能力措施的落实，预计我们能够实现全年4500万美元的成本缩减目标。”麦克盖瑞总结道。

　　PPG近日还宣布预计近期的自然灾害将对第四季度的摊薄每股收益带来最多0.05美元的负面影响。

　　截至2017年9月30日，PPG的现金和短期投资总额共计约23亿美元。年初至今，公司已完成共计超过3亿美元的收购项目，包括10月2日完成的对The Crown Group的收购。此外，PPG还回购了超过4亿美元的公司股票。

　　2017年第三季度各业务部门业绩一览

　　● 2017年第三季度，高性能涂料业务实现净销售额约23亿美元，较去年同期上升6700万美元，同比增长3％。净销售额增长动力主要来自于所有业务和地区的售价均有所提高，而收购业务贡献销售额约2500万美元。销量较上年同期减少约1％，主要由于自然灾害拖累美国和墨西哥建筑和工业防护涂料业务销售额约2500万美元。有利的汇兑因素提升净销售额超过4500万美元，影响幅度为2％。

　　随着发达国家的经济复苏，汽车修补漆业务的内生销售额同比实现小幅增长。航空涂料销量较上年同期略有回升，主要受到欧洲市场需求增加所带动。尽管受到飓风影响，美国市场工业防护涂料销量下降，但工业防护和船舶涂料业务的总销量同比持平，并较第二季度有所改善。欧洲、中东和非洲（EMEA）建筑涂料销量出现中等个位数下滑，主要由于盈利能力不佳，部分地区因产品涨价导致客户流失，加之某些国家的需求依然疲软。美洲和亚太地区建筑涂料销量同比持平，各渠道和各地区的表现参差不齐。美国和加拿大地区尽管受到飓风影响，但建筑涂料直营门店的销量较上年同期实现中等个位数增长。然而，全国性零售（DIY）客户和独立经销商渠道表现疲软，完全抵消了直营门店的积极影响。拉丁美洲市场尽管受到自然灾害的影响，但建筑涂料销量同比略有上升，而亚太地区建筑涂料内生销售额则继续保持小幅增长。

　　2017年第三季度，高性能涂料业务实现净利润为3.65亿美元，较之去年同期减少300万美元，同比下滑约1％，其中欧元和墨西哥比索升值贡献净利润约700万美元。然而，原材料成本继续显著上扬，且自然灾害导致销量有所下滑，拖累了整体净利润水平，销售价格上涨，加上前期业务重组带来的管理和生产成本节省，在一定程度上抵消了其不利影响。

　　● 工业涂料业务第三季度实现净销售额约15亿美元，较之上年同期增加4900万美元，同比增长超过3％。销量同比攀升超3％，有利的汇率因素贡献销售额增加2000万美元（约1％）。销售价格较去年同期小幅下降，但较二季度有所提高。自然灾害对工业涂料业务销售额的影响有限，但导致原材料价格上涨以及物流成本的暂时上升。

　　汽车原始设备生产商（OEM）涂料销量较去年同期实现低个位数增长，与全球汽车行业生产率一致。工业涂料、特种涂料和材料业务总销量同比同样取得中等个位数增长，连续七个季度跑赢全球同业水平。各主要地区和大部分终端市场的销量均较去年同期有所上升。包装涂料销量同比实现中等个位数增长，大部分地区的增速均超出行业平均水平，主要由于PPG的新技术获得更多客户的认可。

　　第三季度工业涂料业务实现净利润2.23亿美元，较上年同期下滑2600万美元，同比下降10％。盈利主要来自于销量攀升以及包括业务重组在内带来的成本节省。然而，原材料成本大幅上扬，加之物流费用上升、售价下滑，导致第三季度净利润下降。此外，有利的汇率因素贡献利润约300万美元。

　　以上数据中，PPG的前玻璃业务均计入终止运营业务。