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· 2019年第四季度持续经营业务实现净销售额近37亿美元，较去年同期上升约1%，按汇率不变的情况计算，上升2%左右
· 第四季度持续经营业务实现摊薄每股收益1.23美元
· 得益于利润率显著改善，第四季度调整后的持续经营业务摊薄每股收益为1.31美元，较上年同期提升了14%
· 完成对Texstars的收购；近期公布对ICR的收购计划；第四季度股票回购总额为1.5亿美元
· 全年经营性现金流近21亿美元，较上年同期增加6亿美元
2020年1月21日, PPG 今日公布2019年第四季度财报，实现净销售额约37亿美元，较上年同期上升约1%。按汇率不变的情况计算，净销售额较上年同期上升约2%左右，主要推动因素包括销售均价同比提高约2%。销售总量较上年同期下降约3%。汇兑损失对净销售额产生不利影响，影响幅度约1%，约为3000万美元。收购相关业务（剔除已剥离业务）贡献销售额增长近3%。
2019年第四季度持续经营业务实现净利润2.95亿美元，相当于摊薄每股1.23美元，而持续经营业务调整后净利润为3.13亿美元，相当于摊薄每股1.31美元。2018年第四季度，持续经营业务实现净利润2.56亿美元，相当于摊薄每股1.07美元，而持续经营业务调整后净利润为2.71亿美元，相当于摊薄每股1.15美元。2019年第四季度调整前和调整后的有效税率约为24%。2018年第四季度调整前和调整后的有效税率分别约为24%和26%。调整前和调整后的业绩详细信息请见下文。
“我们连续两季度实现了高于10%的调整后每股收益增长率，充分体现了业务部门经营利润率得到持续改善，较上年同期增长160个基点。” PPG董事长兼首席执行官MichaelH. McGarry表示：“尽管全球制造业疲软给我们多个工业终端用户市场带了负面影响，我们依然取得了强劲的业绩表现。中国的工业需求将在本季度中逐步走向稳定，而欧洲和美国地区的情况依然不容乐观。”
“在2019全年中，我们实现约8%的调整后摊薄每股收益增长率（不考虑汇率因素的影响），与我们去年1月发布的2019收益指导完全一致。我非常高兴地看到，尽管2019年全球宏观经济持续低迷，我们依然顺利达成收益目标。包括调整后收益和现金流强劲增长在内的创纪录业绩表现，反映了我们致力于为客户提供增值产品和服务以及推动运营卓越和营运资本改进的工作重心。”
“从战略层面看，我们今年完成了包括华福、海默拉特、Dexmet和Texstars在内的多项收购交易。自2018年12月以来，这些收购交易带来的年化收入约为5亿美元，其中约有1亿美元来自于亚太地区。我们热烈欢迎新业务、新客户和新员工加入PPG大家庭。”
“我们的2019经营业务现金流量总额约为21亿美元，比2018年增加6亿美元左右——这也是有史以来实现的最高纪录。此外，我们还继续保持向股东返还现金的传统。2019年通过股票回购和分红向股东返还共计约8亿美元。至此，PPG已连续第48年提高年度每股分红。” McGarry表示。
“展望2020年，尽管一家航空客户生产率下降将影响功能涂料业务的销售，我们依然持续供应众多面向消费品和售后市场，它们的强劲需求将会改善这一局面，我们预计功能涂料业务仍将继续保持内生增长。工业领域涂料业务有望在2020年下半年再次实现销量增长。今年年初，我们已经看到中国的工业需求出现温和复苏势头，但欧洲和美国地区的一般工业需求将仍然处于疲软状态。我们将基于此类预测继续对业务进行积极管理。考虑到此类公司预期情况，我们发布如下2020全年业绩发展指导：
· 按汇率不变的情况计算，销售额增长率区间为1%-3%，其中包括近期公布的收购业务带来的收入；
· 不考虑汇率因素的影响，调整后每股收益增长率区间为4%-9%。
“我们相对宽范的业绩发展指导范围考虑到了这一特殊时期的高度不确定性。我们的指导范围还包括关于第一季度持续经营业务摊薄每股收益的预测，大约在1.32美元-1.42美元之间。”
“尽管全球多个地区出现工业需求大规模下降，2019年调整后摊薄每股收益依然刷新历史纪录，因此，我非常满意整个团队的表现。我们仍将继续致力于针对客户需求投资开发创新产品和解决方案，同时持续改进运营表现。我们坚信，这正是实现长期股东价值创造的最佳途径之一。我们不但拥有一支优秀的团队，而且在战略和财务上都有能力实现更高的增长率。”McGarry总结道。
2019年第四季度各业务部门业绩表现
· 功能涂料业务第四季度实现净销售额近22亿美元，同比增长2%。按汇率不变的情况计算，销售额较上年同期增加6000万美元，增长率约为3%。产品售价提高对净销售额的贡献率约为2%。本季度产品销量相对平稳。收购相关业务提升销售额约2000万美元，产品售价提高对净销售额的贡献率约为1%，主要得益于对SEM、Dexmet和Texstars的收购活动。不利的汇率因素也对净销售额产生了负面影响，影响金额约为1500万美元，同比下降接近1%。
航空涂料业务销量在本季度中取得了高个位数增长，主要得益于坚挺的行业需求以及客户对PPG先进技术产品的极高采用率。由于产品售价提高在一定程度上抵消了欧洲客户库存管理带来的不利影响，汽车修补漆的净销售额（排除汇率变动以及收购活动对销售额的影响）实现低个位数增长。船舶涂料销量实现强劲增长推动工业防护及船舶涂料业务的销售总额实现中个位数增长。美洲和亚太地区建筑涂料绝大多数销售渠道的净销售额较上年同期均有提高，包括美国公司自营门店的同店销售额。此外，尽管产品价格上调，欧洲、中东和非洲（EMEA地区）的建筑涂料销量下滑在一定程度上带来了不利影响，该地区总销售额出现了低个位数下滑。
第四季度功能涂料业务实现净利润3.07亿美元，较上年同期增加4600万美元。销售价格提高和成本管控推行等措施在一定程度上抵消了成本上涨带来的不利影响，从而推动了净利润提升。
· 工业领域涂料业务第四季度净销售额约为15亿美元，较上年同期减少1600万美元，同比降幅为1%。销售价格提高在一定程度上抵消了总销量下滑6%左右带来的不利影响。得益于对华福和海默拉特的收购活动，收购相关业务对销售额的贡献率为5%，约为8000万美元。不利的汇率因素对净销售额产生了负面影响，影响金额约为1500万美元，同比下降将近1%。
尽管产品售价有所提高，由于全球汽车产量下降，汽车原始设备制造商（OEM）涂料销量出现中个位数下滑。全球范围内的制造业活动减缓导致销量下降，产品售价提高和收购活动带来的收益受到一定影响，一般工业涂料净销售额较上年同期出现低个位数下滑。各大业务区的一般工业涂料销量均出现中个位数下滑。罐装食品需求量下降导致包装涂料销量较上年同期出现中个位数下滑。
第四季度工业领域涂料业务净利润为2.03亿美元，同比增加1600万美元，增幅约9%，其中包括汇兑损失带来的不利影响，影响金额约为200万美元。产品售价提高、积极成本管理以及收购活动贡献利润额在一定程度上抵消了销量下降以及成本上涨带来的不利影响，本季度工业领域涂料业务净利润依然收益于此。
此外，公司今日公布：
· 第四季度业务重组计划带来的成本节约略高于2000万美元，2019年全年的成本节约额达到8500万美元左右。根据2020年收益指引导，公司预期截止2020年累计成本节约额将达7500万美元以上。
· 第四季度的整体营业费用约为6500万美元，其中包括一笔金额较高的一次性费用，约为500万美元的员工福利费。
· 公司预计2020年第一季度全球有效税率区间为22%-23%，2020全年全球有效税率区间为22%-24%。
2019年全年财务报告
2019全年持续经营业务实现净销售额约151亿美元，较上年下降1.5%。汇兑损失对净销售额产生不利影响，影响幅度约3%，约为4亿美元。原有业务销售额较去年下降将近1%，收购相关业务对净销售额的贡献率为2%。之前公布的客户分类变化对全年净销售额产生不利影响，导致销售额有所下滑，影响幅度约为1%。客户带来分类变化消极影响持续至2019年年中。2019全年持续经营业务实现净利润12亿美元，相当于摊薄每股5.22美元。2018年全年持续经营业务实现净利润13亿美元，相当于摊薄每股5.40美元。2019年调整后的持续经营业务摊薄每股收益为6.22美元，较上年增长约5%，而2018年调整后的持续经营业务摊薄每股收益为5. 92美元。如果排除汇兑因素影响，调整后的持续经营业务摊薄每股收益增长率约为8%。2019年持续经营业务有效税率约为24%，2018年的这一数字为21%。2019年调整后的持续经营业务有效税率约为24%，2018年的这一数字为22%。
2019全年，公司向股东返还现金约8亿美元，其中包括通过股票回购形式返还约3.25亿美元，分红形式返还4.7亿美元。资本支出总额约为4.15亿美元。截止2019年年末，公司全年债务总额约为50亿美元，现金及短期投资约为13亿美元。截止2019年年末，公司目前股票回购授权留有15亿美元。
