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从已发布的2021年半年报情况来看，虽然上半年大宗原材料价格飞涨，房地产“三道红线”也使得建材行业间接承压，但龙头企业依然保持高速增长。
8月17日晚，国内领先的建筑节能保温与装饰材料企业亚士创能科技（上海）股份有限公司（603378）发布了2021年半年度报告。财报显示，2021年上半年，亚士创能实现营收23.04亿元，同比大幅增长81.22%；同时，公司的自有产能建设推进迅速，防水材料及家装涂料作为新业务高速成长，市场份额向龙头企业集中、“强者恒强”的趋势愈加明显。
营收规模强劲增长
由建筑涂料、建筑保温材料、建筑防水材料所构成的大建涂板块从去年起受到资本市场追捧，包括亚士创能在内的多家上市公司演绎了估值、业绩双提升的“戴维斯双击”行情。其核心逻辑在于供需两旺、头部企业相互渗透融合叠加行业集中度的持续提升，使得龙头企业的优势地位持续强化。
从亚士创能的财报可以看出，今年上半年，尽管原材料价格大幅上涨导致成本显著攀升，地产“三道红线”也让建材行业间接承压，阶段性影响毛利率，但仍无法阻挡头部企业的高速扩张。
报告期内，亚士创能实现营收23.04亿元，同比大幅增长81.22%。其中，占比超六成的功能型建筑涂料实现销售收入13.78亿元，同比增长52.36%；建筑节能材料实现销售收入7.70亿元，同比增长120.25%。
公司表示，营收增长主要原因系期内持续加大市场开发和投入，竞争力不断提高，带动主营产品销量快速增长。数据显示，2019年度、2020年度及2021年上半年，亚士营收同比增速分别为45.89%、44.61%和81.22%，今年扩张提速明显。
新兴业务加速培育
除传统业务保持高增长外，近年来，随着大建涂行业的加速融合，亚士创能等头部企业纷纷利用资本和渠道优势，以自建或并购形式进行跨业态互相渗透。
亚士创能在2019及2020年分别进入家装涂料新零售及防水业务，并取得高增速。半年报显示，公司家装涂料业务2021年上半年实现营业收入1.35亿元，同比增长213.21%；防水业务自2020年下半年启动，2021年上半年实现营业收入1.08亿元，环比增长185.09%，势头强劲。
公司方面表示，战略新业务的培育一方面是为了迎接消费升级、精装修占比不断提高、家装重涂时代的到来及布局“美丽乡村”建设，另一方面是延伸产业链，更好地发挥产业链协同效应和渠道共享优势，为长期发展注入新动能。
新建产能快速推进
建涂行业在未来几年将持续迎来行业整合已经成为业内共识，为此，头部企业提前跑马圈地布局产能、抢占未来市场的重要性凸显。
亚士创能半年报显示，与上年末相比，公司在建工程增长555%，主要为滁州防水材料制造基地和重庆、石家庄和广州等地的综合制造基地建设项目。其中，滁州防水材料制造基地预计在今年下半年逐步投产，重庆、石家庄和广州综合制造基地预计分别将在今年和2023年初逐步投产。项目建成后，将大幅提升供应链保障能力，为公司中长期发展提供产能支持。目前公司已启动公开发行可转债事项，拟募集资金8亿元，主要用于滁州和重庆项目的建设。
全年高增长目标可期
业内人士分析，2021年上半年，原材料价格持续上涨，行业内企业普遍毛利率和利润承压。下半年，原材料价格上行趋势走弱，行业头部企业或将开启产品提价通道。而根据国家“十四五”规划提出碳达峰、碳中和的目标，以及大建涂行业加速融合的趋势，行业龙头企业的综合竞争力预计将持续提升。
亚士创能是行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料四大产品体系及其系统服务能力的企业之一。公司相关负责人表示：“近年来，公司持续保持远高于行业平均增速的高增长，凸显出作为头部企业的竞争力。接下来，新增产能和新业务板块的红利逐步释放将为持续增长注入新动能。”
